日期：2023-02-06来历：盖世汽车

“锂矿是周期股。”

尚岂论此言论准确与否，当股平易近中间遍布这类声音时，也从侧面映照出锂矿股给散户带来的“不安全感”。

这类不安依然来自碳酸锂价格的周期不不变性。

上海钢联发布数据显示，2月2日部门锂电质料报价下跌，电池级碳酸锂跌2000元/吨，均价报46.7万元/吨;工业级碳酸锂跌1000元/吨，均价报43.65万元/吨;氢氧化锂跌3000元/吨;镍豆跌3000元/吨。

自2022年末以来，见多了碳酸锂价格几次回落，市场中不乏群情声渐起：“锂矿一响，黄金万两”的戏还有可以唱多久?当动力电池的舞台上最先呈现差别的技能线路，2023年，锂电池还有能继承稳站C位吗?

事迹遍及预增，估计最高同比增速近4000%

2022年，锂矿厂商“赚翻了”，这是市场早就能猜想到的事实。

盖世汽车统计了海内21家锂矿厂商2022年财报事迹预报。统计成果显示，海内锂矿厂商2022年财报估计遍及年夜增，总体态势向好。2022年，海内锂矿厂商估计最高净利润累计1371.7亿元，估计最低净利润累计1256.9亿元。

此中，天齐锂业2022年净利润最高估计最高，到达256亿元，估计最高同比增速1131.45%;赣锋锂业紧随其后，其2022年净利润最高估计220亿元，估计最高同比增速320.78%。

此外，西藏矿业、川能动力、诺德股分、天力锂能、圣阳股分及金圆股分净利润最高估计皆连结个位数，都于10亿元如下。此中，金圆股分净利润最高估计排于末尾，为0.18亿元，估计最高同比增速84.94%。对于此，金圆股分于财报中注释为，该公司转型新能源质料财产，盐湖提锂万吨级产线正于踊跃设置装备摆设投产，陈诉期内碳酸锂发卖量较少。

总体来看，盖世汽车统计规模内，2022年海内锂矿厂商净利润最高估计于100亿元以上的企业为4家，占比约19%;净利润最高估计于20亿元以上的企业为15家，占比约71%;净利润最高估计于10亿元如下的企业为6家，占比约为29%。

于同比预增中，2022年海内锂矿厂商净利润估计最高同比增速超500%的企业有8家，占比约为38%;估计最高同比增速超200%的企业有14家，占比约为67%;仅有4家企业估计最高同比增速于100%如下，占比约为19%。

此中，融捷股分2022年估计净利润同比增速最高，规模于3121.58% - 3707.33%;天齐锂业紧随其后，估计净利润同比增速规模于1011.19% - 1131.45%。

值患上留意的是，对于在事迹年夜幅增加的缘故原由，锂矿企业纷纷暗示，受益在新能源汽车财产快速成长及锂盐市场旺盛需求的两重驱动，锂盐产物量价齐升，动员公司事迹增加。

例如天齐锂业暗示，2022年度该公司事迹变更的重要缘故原由是：受益在全世界新能源汽车景心胸晋升，锂离子电池厂商加快产能扩张，下流正极质料定单增长等多个踊跃因素的影响，2022年度该公司重要锂产物的销量及发卖均价较2021年度均较着增加。

无独占偶，永兴质料也暗示，陈诉期内，新能源三木SEO-汽车和储能行业维持快速成长态势，下流客户对于锂盐连结强劲需求，动员碳酸锂价格连续上涨并慢慢不变于较高程度。2022年度，该公司年产2万吨电池级碳酸锂项目实现周全达产，锂电新能源营业产销量比拟2021年同期年夜幅增加，事迹增加较着。

显然，强劲需乞降原质料价格暴涨是锂矿企业事迹暴增的重要缘故原由。然而，2023年，当部门新能源车企面对市场需求相对于疲软，及要于降低成本的条件下打“价格战”时，再加之碳酸锂价格日日下跌的态势，锂矿企业之后的日子还有会如今日般光辉吗?

图源：天华超净微信公家号

车企呈销量颓势，加上碳酸锂价格下跌

2023年是新能源汽车行业要害的一年。当新能源车企走过需求暴增、风景无穷的日子后，市场今是昨非，变化时时刻刻于发生，市场需求也变患上愈来愈多样化。

2022年末，许多新能源车企都捏了一把汗，行业内浩繁机构也都猜测暗示，新能源车企们2023年的路其实不好走。

2月1日，海内新能源车企纷纷亮出2023年开局第一月的交付成就单。果然，年夜大都车企月销数目呈降落态势。

按照盖世汽车统计，5家造车新权势企业1月交付量均较上月年夜幅下滑。详细来看，抱负1月交付量冲破1.5万辆，初次跨越了埃安;哪吒汽车于2022年12月交付“腰斩”后，本年1月又继承下滑，当月交付6016辆，环比降落22%。

图源：哪吒汽车官网

哪吒以后下滑幅度更年夜的是蔚来，蔚来1月交付8506辆车，环比降落46%;小鹏汽车1月环比体现基本腰斩，当月交付5218辆，此中小鹏G9交付2,249辆;赛力斯及极氪1月交付量别离为4490辆及3116辆，环比别离下滑55%及72%。

值患上留意的是，新权势中最令外界震动的是零跑，其1月交付量为1139辆，环比降落86%，同比降落85%，于10余个新能源品牌当月销量排名中垫底。

愈甚者，就连强势如比亚迪，也于本年1月呈现了环比下滑的交付量。数据显示，1月比亚迪乘用车销量约为15.02万辆(含出口10409辆)，环比降落35%，同比增加57.8%。

为挽救上述场合排场，2月2日，商务部市场运行及消费促成司卖力人徐兴锋暗示：将继承不变及扩展汽车消费，重点抓好不变新车消费、撑持新能源汽车消费、继承扩展二手车畅通及流通汽车报废更新等四个方面;开展情势多样的汽车促消费勾当，把新车消费增量给稳住。鼓动勉励有前提之处开展汽车以旧换新，促成汽车轮回消费。

除了了车企需求稍显疲软会传导至动力电池财产链上游——锂矿企业外，更需要存眷的是，自2022年末，令锂矿企业事迹年夜增最有力的“底牌”——碳酸锂的价格正于逐渐下跌。

对于此，乘联会秘书长崔东树暗示，极端缺货后的供应暴增是一定成果，随后的狂跌也是不成防止的。上海钢联新能源事业部锂业阐发师曲音飞也对于媒体暗示，从今朝数据来看，估计2023年碳酸锂供需差状况为供年夜在求。

图为格林布什锂辉石矿;图源：天齐锂业微信公家号

“C位”不稳？成本为王

眼下，海内新能源车企遍及面对来自特斯拉的“降维冲击”，降低发卖价格是特斯拉的“杀手锏”，且这对于在海内年夜多还没有实现盈利还有需要加年夜研发投入的新能源车企而言，还有击之力甚微。

特斯拉具有降价的本钱，其底气来历除了了高在偕行业的毛利率外，还有有连续降低的成本。

马斯克曾经于2022年四序度财报沟通中暗示，基在成本及出产效率的考量，特斯拉可能会采用全新的技能来尽可能简化车辆的出产，如许才能于压低成本的环境下，还有能实现每一年上百万辆的产能。

特斯拉方面也暗示，数年来特斯拉的电动车平均售价整体出现降落趋向。要成为百万辆级另外电动车制造商，晋升产物的可承担性是十分须要的。该公司团队正于加速推进成本节制计划，挖掘更高的出产效率，同时继承重点落实下一阶段的规划。于2017年至2022年间特斯拉电动车平均售价减半，但营运利润率连续晋升。

由此判定，于成本连续降低的环境下，特斯拉继承降低价格发卖汽车产物依然具有极年夜的可能性。对于此，海内新能源车企也纷纷拿出应答办法。

早前，AITO问界直接降价，此中问界M5 EV起售价降幅于2.8万-3万，问界M7起售价降幅到达3万。无独占偶，埃何在热销车型AION S Plus下增长了一款新版本——70乐享版，直接将售价拉到了15万元如下的区间(新车售价为14.98万元)。

最为显眼的是奇瑞汽车，其于2月1日公布，正式开启全系车型整车终身质保政策，即自2023年1月1日起，凡采办奇瑞集团旗下星途、奇瑞、捷途、奇瑞新能源四年夜品牌全系车型都可享受。

然而，海内新能源车企心知肚明的是，毫无忌惮地降价并不是恒久之计，降低成本才是终极的“症结”。要实现低成本出产，动力电池作为整车成本占比近60%的最年夜成本项之一，其技能线路一定要选择性价比最高的。

眼下，跟着碳酸锂价格此起彼伏，动力电池技能线路也是“百花齐放”，不管是动力电池厂商还有是车企，它们都于寻觅兼具原质料资源不变、成本低廉、安全及机能较高的新技能线路。

钠离子电池是锂电池的竞争敌手之一。早于2022年碳酸锂价格飞涨之时，宁德时代党委第一书记、董事长助理孟祥峰就曾经于2022中国汽车论坛上，提出相识决方案：宁德时代正经由过程钠离子电池财产化解决部门锂资源供给紧张及锂价暴增问题。

图源：宁德时代官网

从钠离子自身品质来看，钠离子具有储量富厚(地球上钠资源是锂的400倍)、成本越发低廉、安全性高及出产线靠近锂离子电池的自然上风。

安然证券指出，利用NaCuFeMnO/软碳系统的钠电池的正极质料成本仅为磷酸铁锂/石墨系统的锂电池正极质料成本的40%，电池总的质料成本较后者降低30%-40%。中金公司也于研报中指出：成长钠离子电池，不仅有助在减缓中国锂资源80%依靠入口的逆境，维护供给链安全，同时也将延缓锂离子电池原质料上涨带来的价格晋升，从而降低成本压力。

眼下，除了了弗迪电池，包括宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等多家头部动力电池企业均已经结构钠离子电池营业。甚至有说法认为，2023年或者将成为钠离子电池量产元年。

此外，还有有动静传出钠离子电池上车。报导称，孚能科技官宣收到江铃集团新能源“赞成就EV3车型开展钠离子电池前期适配性预研事情”的通知，相干配置运用钠离子电池的车型将在2023年上市发卖。

虽然EV3是一款A00级小车，其CLTC续航里程也不外才301km，但若搭载了钠离子电池，将不单单是其自己车型的一种进化，亦足以算患上上是钠离子电池成长的一年夜步。

图源：宁德时代官

尾声

但仍须留意的是，眼下间隔钠离子电池范围化量产还有有很长的一段路要走。此外，盖世汽车研究院《动力电池财产陈诉(2022版)》显示，钠离子当前尚处在贸易化导入期，同时受制在其能量密度，将来其可作为锂离子电池等高机能电池的有利增补，用在储能及低速电动车等特定场景。

换言之，短时间内，钠离子电池尚没法完全代替锂离子电池，甚至很长一段时间内，钠离子电池及锂离子电池并存的场合排场将连续。

但稳定的真谛是，纵不雅动力电池技能线路的更迭，从三元锂电池到磷酸铁锂电池，再到近期呈现的钠离子电池、氢燃料电池及磷酸锰铁锂电池，动力电池财产链上的企业都绕不开成本的问题。

事物是向前成长的，成长的门路曲直折的。

但于本钱的世界里，“成本为王”是稳定的真谛。也许于一段时间内，锂电池作为新能源车企的重要选择，将会继承站于动力电池舞台的“中心”。但不成否定的事实是，各动力电池技能线路正于加快成长，聚焦于锂电池身上的镁光灯随时有易主的可能。且跟着时间的推移，锂矿厂商的暴利情形将成为汗青。

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